昨晚，金价大涨！

6月4日晚间(wǎnjiān)，美股开盘后，中概股持续上涨，纳斯达克中国金龙(jīnlóng)指数涨超2.6%！

美股三大指数震荡(zhèndàng)微涨。

一系列疲软的经济数据，加剧了市场对美联储今年至少将降息(jiàngxī)两次(liǎngcì)以避免经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩、就业增长(zēngzhǎng)放缓，推动(tuīdòng)美国国债收益率全线下滑。掉期交易员目前押注美联储将在2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生在10月(yuè)。美元走弱，人民币汇率上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业(fúwùyè)指数(zhǐshù)在5月下降1.7点至(diǎnzhì)49.9，低于50意味着经济活动出现收缩。就业(jiùyè)增长速度降至两年来的最低水平。预计将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累部分(bùfèn)行业，例如医疗、科技和建筑业(jiànzhùyè)。但也不全是坏消息(huàixiāoxī)。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于(jiànyú)各行业前景分化显著，投资者应当谨慎配置资产。”

在贸易谈判方面，欧盟和(hé)美国正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税(guānshuì)并不利于双方(shuāngfāng)维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔后作出上述表态。

此外，薪资处理公司ADP的报告显示，5月份美国私营部门就业仅增加了3.7万人，低于4月下调(xiàdiào)后的6万人，也(yě)远低于道琼斯调查经济学家(jīngjìxuéjiā)预测的11万人。

这份(zhèfèn)报告为即将在周五发布的(de)政府(zhèngfǔ)非农就业数据蒙上阴影。根据道琼斯的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后猛烈抨击美联储主席鲍威尔(bàowēiěr)，称“鲍威尔又(yòu)晚了”，应当立即降息。

尽管ADP报告“波动较大”且关税问题悬而未决，分析师(fēnxīshī)表示，“实际情况可能没有市场担忧得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的(de)(de)真实情况(zhēnshíqíngkuàng)，还得等周五的数据出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的(de)大涨使投资者暂时(zànshí)忽视了有关关税(guānshuì)和经济的担忧。近期的上涨让投资者越来越相信市场已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻(tuīfān)特朗普关税的裁决(cáijué)，也让市场认为最坏(zuìhuài)的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复执行。

加拿大央行维持基准利率不变(bùbiàn)

加拿大央行周三(zhōusān)宣布(xuānbù)将基准利率维持在2.75%，理由是需要进一步评估美国贸易政策的影响，但同时表示，如果(rúguǒ)关税持续导致经济走弱，未来可能需要降息。

这是加拿大央行在连续大幅降息(9个(gè)月内下调225个基点(jīdiǎn))后，第二次按兵不动。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在新闻发布会上表示：“美国发起的贸易冲突仍然是(shì)加拿大经济面临(miànlín)的最大阻力。” 他(tā)形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出：“在我们获取更多信息之前，委员会(wěiyuánhuì)内部一致同意维持政策(zhèngcè)不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡(quánhéng)来自价格上涨带来(dàilái)的通胀上行压力以及经济增长疲软导致的通胀下行压力。

在7月下次利率决议前，加拿大(jiānádà)央行将迎来两个月的通胀数据和(hé)一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对持续的(de)美方关税和不确定性(bùquèdìngxìng)导致经济走弱，而(ér)通胀成本压力又受控，则有必要下调政策利率。”

经济学家(jīngjìxuéjiā)普遍预期今年还可能降息两到三次，年底(niándǐ)政策利率可能降至2%左右。

麦克勒姆指出：“核心通胀上升部分(bùfèn)归因于(guīyīnyú)商品价格上涨，包括食品，这可能反映出贸易中断的影响。”

他还表示，近期(jìnqī)调查显示消费者已准备好面对更高的物价(wùjià)，许多企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的观点称，由于关税的影响、贸易谈判的结果以及新贸易措施的不确定性(bùquèdìngxìng)仍(réng)在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金报 21世纪(shìjì)经济报道